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Integrantes de la junta de Gobierno de Banxico afirman que es ‘necesario’ continuar incrementando la tasa de referencia.
El Banco de México (Banxico) tiene la intención de continuar con el ciclo de alza de tasas, para así
mantener ancladas las expectativas inflacionarias.
De acuerdo con la última minuta correspondiente a
la decisión del 29 de septiembre, los integrantes de la Junta de Gobierno
consideran de manera unánime continuar con el ciclo restrictivo de
manera contundente.
Un miembro destacó que, al panorama inflacionario ya
deteriorado tanto a nivel global como por factores internos, se suman ahora un
entorno de menor liquidez, elevada volatilidad cambiaria, mayor
aversión al riesgo, así como un deterioro en la actividad económica, y la
posibilidad de choques nuevos derivados de la prolongación o intensificación de
los conflictos geopolíticos.
“Opinó que este entorno implica que será necesario continuar
incrementando la tasa de referencia, y que se debe llevar a un nivel más
restrictivo durante todo el horizonte en que opera la política monetaria”, se
lee en el documento.
Otro integrante del colegiado señaló que la tasa de interés
real ex-ante ahora está alrededor del límite superior del rango estimado de
neutralidad, y debe llevarse a terreno claramente restrictivo.
Añadió que, si bien los ajustes en las expectativas de
inflación de mediano y largo plazos durante el año han sido moderados, es
indispensable actuar con determinación para evitar un proceso de
desanclaje.
Un tercer miembro también precisó que es necesario ajustar
la postura monetaria ante los niveles de inflación y para evitar efectos de segundo orden.
“Sostuvo que el punto terminal del ciclo tendría que
determinarse en función de la tasa real ex-ante y no de la nominal. Detalló que
el nivel máximo de la tasa real ex-ante en los últimos años fue de 4.4 por
ciento, alcanzada en 2018. Por ello estimó que un posible nivel terminal de
dicha tasa en este ciclo podría ubicarse entre 4.5 y 5 por ciento”, aseveró.
El cuarto integrante subrayó la importancia de alcanzar
una postura monetaria restrictiva, consistente con la complejidad del
panorama inflacionario, mientras que el quinto miembro restante también resaltó
que, durante este ciclo alcista, Banxico ha actuado de manera
comprometida, con incrementos de la tasa de referencia oportunos y graduales,
así como robustos y contundentes cuando las condiciones así lo han requerido.
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